[摘要] 市场呼吁良久的存贷比调整，在6月份的最后一天尘埃落定。这也是继央行二次定向降准后，银监会给各银行送来的另一份大礼。
市场呼吁良久的存贷比调整，在6月份的最后一天尘埃落定。这也是继央行二次定向降准后，银监会给各银行送来的另一份大礼。
6月30日，银监会发布《关于调整商业银行存贷比计算口径的通知》（下称《通知》），缩小分子（贷款项目）并扩大分母（存款项目），新的存贷比计算口径从7月1日开始实施。
这一调整，显著降低了75%的法定存贷比对银行放贷的限制。也因此，银监会此次调整存贷比被业内称为“微刺激”第三波。
虽然《通知》并未对贷款流向做出规定，但对于房地产行业而言，政策层面已透露出稍许宽松的意味。
“对房地产业和地方融资平台而言，有一点点网开一面的想法。下半年几万亿元地方债到期，且大部分城市的房价仍在下跌，一味紧缩和控制，反而容易把风险压出来。银监会有这样的考虑，现在是稍微放出一点缝，观察一下。”农业银行高级分析师何志成7月2日接受中国房地产报记者采访时表示。
释放流动性刺激首套房贷
银行存贷比又称贷存比，即银行贷款总额与存款总额的比例。为抑制商业银行过度提高存贷比，防止银行因资金不足而可能产生的银行挤兑风险，监管层于1992年出台《商业银行法》，规定贷款余额与存款余额的比例不得超过75%。
然而，随着市场需求的发展，尤其是当前实体经济的不景气，很多银行实际上已经踩到了75%的红线，如招商银行一季度末存贷比已达76%。尽管此前央行对部分支持三农和小企业的商业银行实行了两次下调存款准备金率，但无法继续放贷已使得降准毫无意义。
“降低存贷比问题从一两年前就提出了，银监会之前也讨论过好几次，不过，通过修改《商业银行法》方式操作成本比较高，故采取折中办法，在不改变75%存贷比的情况下，将分子变小，分母加大，释放银行贷款空间。这也是微刺激政策的后续动作。”中央财经大学中国银行业研究中心主任郭田勇在接受中国房地产报记者采访时表示。
具体而言，分子（贷款）扣除六项，包括支农、涉农、小微企业等不再纳入存贷比考核。分母（存款）增加两项包括，银行对企业或个人发行的大额可转让存单、外资法人银行吸收的境外母行一年期以上存放净额。
不过，这一调整对刺激银行放贷的实质作用有多大？
“政府肯定是希望银行多放款，这对于有些已经顶在75%存贷线的银行而言，会增加一部分贷款。但对于大银行，没多大意义，因为大银行存贷比普遍不到70%，并未受到存贷比限制；而对于有些城商行，不是存贷比问题，而是没有信贷指标问题，所以这一调整对它们也没多大用。”郭田勇这样认为。
民生证券则分析表示，虽然理论上贷款额度能够释放1.4万亿元左右，但考虑到大行新增信贷受到严格的窗口指导，而城商行本身存贷比就较低，真正能够释放信贷额度的主要是存贷比接近红线的股份制银行，估算此次存贷比调整能够释放的信贷额度可能在3000亿元～4000亿元。
对于业内担心放贷的增加是否会导致银行债务加重，何志成认为，不会对银行债务构成太大负担。“从上半年执行情况看，银行业平均存贷比不到70%，并没有达到银监会规定的75%底线，这说明银行贷款放的还是不够。”而对于新增贷款的流向，何志成与郭田勇均认为，投向首套房贷及棚户区改造的资金会得到增加。
“之前央行和银监会一直在号召商业银行支持首套房贷。但问题是，一、房地产本身低迷，下跌趋势中愿意买房和贷款的人也少；二、百分之七点多的银行贷款利率还是比较高。关键是进一步释放流动性，让利率降下来，才能真正刺激个人房贷。”何志成进一步分析道。
开发贷或得以喘息
中小房企的开发贷紧绷已经持续了三四年。而在当前的房地产市场下行趋势下，小型开发商获得银行贷款更加困难。
此次银监会调整银行存贷比，释放出来的更多放贷空间，是否可能流向房地产领域？
“对房地产而言，是理论上的利好，但实际上能投入的资金是很有限的。银行开发贷的限制条件非常严格。而且银行自己也有意在规避风险，尤其是三四线城市供大于求，即便是当地资质较好的开发商，银行也不愿意贷款。”郭田勇指出。
“房地产如果出现崩溃性走势，对房企、银行、政府三方都不利。银行会考虑风险，考虑哪个企业可以适当注点血，把其原来资产盘活。一味控制，原来的贷款就收不回来了。”何志成对中国房地产报记者分析道。
这正是风险所在。一旦房价急速下跌，债务违约将不可避免，银行抵押物也将缩水。而且，由于很大一部分影子银行的资金是正规银行通过各种手段放出去的，这很有可能导致金融行业的连锁反应。
在何志成看来，银监会此次调整银行存贷比正是政策层面的风险防患举措。“银监会担心银行风险和房地产市场问题，所以提前做准备，银监会有这个意思。”而一位不愿具名的开发商人士则对中国房地产报记者分析表示，此举可能是对房地产信贷的放松举动，“政策面其实在走向宽松，宣布取消限购的城市也在增多。只要信贷能下来，开发商就都没有问题了。宏观层面决定开发商的命运。” 鹤壁升龙广场
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